Taking your pension scheme with you – How to transfer your UK pension savings to Germany
STC
Stand:
November 19, 2018
-
4 min
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If you’ve been saving up as part of your old-age provisions, you won’t want to leave your savings behind when moving country. How can you make sure you keep your insurance? Which German tax regulations do you need to consider? STC have all the information you need.
1. Under what circumstances can I transfer my savings?
There is a framework in place that allows you to move your saved-up money from a UK insurance company to a German pension scheme. This framework exists mainly to make sure that your money is in safe hands. However, it also ensures that insurance holders don’t skip on paying the required amount of tax in either country.
The requirements you have to meet when transferring your savings are the following:
The German insurance carrier must be registered with HMRC as a Qualifying Recognised Overseas Pension Scheme (QROPS). Click here to find a list of all German QROPS.
Insurance carriers‘ permanent residence must be in Germany. If your German pension scheme is a Direktversicherung, your employer must also be based in Germany.
The transferred sum must amount to at least €15,000.
If you’re planning to transfer anything over £30,000, you are required to seek counsel with an FCA certified financial adviser. However, even if you are not transferring as much, we strongly recommend you seek counsel anyway. German insurance carriers will not be able to provide you with counsel concerning UK tax regulations.
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2. What type of scheme can I get in Germany?
There are two types of German pension schemes that you can transfer your savings to: The Direktversicherung and the Basisrentenversicherung. Both policies allow you to transfer one fixed amount (single premium) of money as opposed to monthly or yearly contributions.
Video: What’s a company Pension Scheme? (German)
2.1 Direktversicherung with single premium
If you take out a Direktversicherung, your employer will contribute a fixed amount to an insurance fund. Usually, this amount is taken out of the employee’s monthly earnings. However, employers may choose to subsidise or even absorb the costs as a benefit to the employee.
If you want to transfer your savings from a British insurance carrier to Germany, you need to take out an entirely new insurance policy. Also, it‘s important that not only you, but also your new employer be permanently based in Germany. This means that if you want to live and work in Germany, but your employer is British, you‘ll need to look for alternative schemes.
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2.2 Basisrentenversicherung with single premium
Whilst the Direktversicherung is closed by your employer, any person can take out a Basisrentenversicherung for themselves. With this scheme, you pay your own insurance contributions and are therefore independent from your employer and your clients. This is why the Basisrentenversicherung is especially popular among freelancers and young employees.
When transferring savings to a German Basisrentenversicherung, it does not matter where your employer is based. The only requirement is that your own permanent residence is in Germany.
3. How does it work?
When you plan to transfer your savings from a British pension scheme to Germany, the German insurance company will come up with a Berechnungsvorschlag (preliminary cost proposal), taking into account how much you have already contributed and how this translates to German coverage options.
To request a Berechnungsvorschlag, contact the company pension expert for the QROPS of your choice or an insurance broker such as STC. If you like the proposal and want to take out a policy, the transfer of your savings can go ahead. For this you will need the necessary paperwork from your British insurance carrier.
Please note: According to experience, the transfer of savings from one insurance company to another will be a lot easier and faster if communication happens directly between the insurance providers. This means that you need to authorise both parties to communicate with one another – most QROPS will gladly provide you with the necessary paperwork.
4. What else should I know about?
Of course many factors can determine how exactly your savings can be transferred. The most important criteria you will find in this following section. If you have any remaining questions, please do not hesitate to contact STC – you’ll find a contact form at the bottom of this page.
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4.1 Taxation of insurance benefits in Germany
If you’ve taken out a Basisrentenversicherung scheme, all of the payments you receive will be subject to taxation. Additionally, if you are a voluntary member of the German statutory health insurance, you will need to contribute to the state sickness funds as well.
Insurance proceeds from a Direktversicherung are subject to taxation as long as they fall under § 22 Nr. 5 Satz 2 EstG. Proceeds from a Direktversicherung are also liable for contributions if you are insured under statutory health insurance.
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4.2 Any Other Business
It is strongly recommended that you ask a British financial consultant for advice before transferring your savings. They will be able to tell you exactly what kind of costs you should be expecting on your side of the channel. If you’re planning to transfer more than £30.000, using an FCA certified consulting service is mandatory.
It is also important to note that any German QROPS must inform HMRC on what you are up to: This especially applies if you get a premature payment (anything under 10 years after the transfer).
5. Contact STC for more information
Are you looking for more answers regarding QROPS, taxation in Germany, or your specific situation? Feel free to contact STC via our contact form and we will get back to you in no time.
This article was not written by a native English speaker. We apologise for any language-related inaccuracies.
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Ihr Ansprechpartner, vor allem im Schadenfall
Wir von STC wissen, dass Ihre Zeit ein wertvolles Gut ist und nicht in aufwendigen Diskussionen mit Versicherungsunternehmen verbraucht werden sollte. Als alleiniger Ansprechpartner übernehmen wir daher sämtliche Bearbeitungsschritte im Versicherungsmanagement und verhandeln Konditionen, Rahmenverträge sowie gesonderte Klauseln, sodass Sie sich auf die wichtigen Dinge konzentrieren können.
7.500 zufriedene Kunden
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ortsunabhängige Beratung
Vielen Dank für eine umfassende und sehr verständliche Beratung im Bereich Finanzen und Geldanlage! Ich habe mich bei STC gut aufgehoben gefühlt.
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S
01/09/2022
Wir waren nach einem in unserem Haus entstandenen Brandschaden zunächst einmal mit der Situation völlig überfordert. Sehr viel Unwissen über die Prozesse und vage Aussagen unseres eigentlichen Versicherungspartners sorgten bei uns für viel Verunsicherung. Uns war es primär wichtig, KEINE Nachteile in dieser Situation zu erleiden. Daher haben wir, vor der Zustimmung der Vorschläge unseres Versicherers beschlossen, eine weitere, professionelle und unabhängige Meinung einzuholen, welche sowohl kompetent als auch konsensorientiert agiert. In dieser Situation wurde uns die Firma STC Versicherungsmakler GmbH empfohlen, was sich für uns sehr positiv auswirkte. Sowohl die Art und Weise den Schaden aufzulisten, die eigene Position bzw. Interessen und Belange angemessen zu vertreten, als auch die Möglichkeiten gemeinsam mit der STC die beste Vorgehensweise zu eruieren, wurde immer unverzüglich und bestmöglich gewährleistet. Vorteile der STC GmbH für uns: • Hat uns in eine gute Verhandlungsposition manövriert, die eine ausschließliche und langjährige Klärung im Rahmen einer rechtlichen Auseinandersetzung verhindert hat • Stets den Konsens mit unserem eigentlichen Versicherungsunternehmen gesucht und hierbei immer die Sichtweisen beider Parteien berücksichtigt. • Sichtung versicherungs- bzw. juristischer Belange und entsprechende Empfehlungen • Stets daran interessiert, dass wir die bestmögliche Lösung erhalten, ohne Einbußen oder Nachteile. Fazit: Besser geht es nicht – ein Versicherungsunternehmen, welches sämtliche Bereiche abdeckt und so berät und unterstützt, wie wir uns das gewünscht und vorgestellt haben. Vielen Dank Hr. Sturm.
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Sascha Strauß
07/08/2022
STC-TEAM, sehr kompetent und professionell. Tolle Unterstützung in allen Angelegenheiten.
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Fritz Kopin
28/07/2022
Das Team von STC Versicherungsmarkler GmbH ist im höchsten Maße weiterzuempfehlen: sehr gute Erreichbarkeit, professionelle Beratung, individuelle Betreuung, Kommunikation auf Augenhöhe sowie schnelle Umsetzung.
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Manuel Diedert
03/07/2022
Absolute Empfehlung! Fantastischer Kundenservice, top Beratung und sehr kompetent.
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Chris Calvin
17/12/2020
Sie fühlen sich nicht nur gut beraten, sonder darüberhinaus absolut sicher und gut aufgehoben. Einfach empfehlenswert! Speziell Frau Wolf hat mir bei der Optimierung meiner KFZ Versicherungsbeiträge sehr weiterhelfen können :) TOP
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Dein TRaumdeckenbauer im Westerwald
27/11/2020
Hiermit möchte ich meine absolute Empfehlung aussprechen! Ich bin Psychologin und habe mich vor dem Start ins Berufsleben umfassend von STC beraten lassen - und bin zu 100% zufrieden. Ich bin beeindruckt, wie kompetent und schnell die einzelnen Bedarfsanalysen durchgeführt wurden und habe schnell Vertrauen aufgebaut. Auch weiß ich, dass ich mich auf deren professionelle Einschätzung verlassen kann. Bei Rückfragen antwortet das Team von STC schnell und fundiert. Sie scheuen keine Mühen, damit sich der Kunde wohlfühlt und geben immer ihr Bestes. Auch in Zukunft werde ich STC treu bleiben und uneingeschränkt weiterempfehlen! Man ist hier in guten Händen. Macht weiter so!
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Carolin Strüder
06/09/2020
Ich hatte das Glück Herrn Sturm über meinen Bekanntenkreis kennen zu lernen. Mit meinem damaligem Versicherungsberater war ich bis dahin eigentlich immer zufrieden gewesen. So war es auch eher ein Zufall, dass sich Herr Sturm meine bestehenden Verträge einmal ansah. Ich war schon sehr erstaunt, bei fast allen Policen konnte etwas verbessert werden. Meine bestehende BU konnte sogar völlig neu ( gleicher Beitrag/ längere Laufzeit im Schadensfall / bessere Leistung ) abgeschlossen werden. Als sehr positiv empfand ich den persönlichen Arbeitseinsatz, die Schnelligkeit der Bearbeitungszeit und die gute Erreichbarkeit bei bestehenden Fragen meinerseits. Gleichwohl ich mich vorher schon "in guten Händen" gefühlt hatte, weiß ich nun, wie eine Kommunikation auf Augenhöhe in Sachen Versicherung ( bei der man wirklich alles versteht ) aussieht. Ich habe Herrn Sturm als einen äußerst kompetenten, geduldigen, unkomplizierten und freundlichen Versicherungsmakler und Menschen kennengelernt. Selbst bei bestehenden Verträgen, lohnt sich eine zweite Meinung immer! Ich kann Herrn Dennis Sturm ohne schlechtes Gewissen weiterempfehlen. Dr. T. Herzog
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Taina H.
21/07/2020
Aufgrund meiner schlechten Erfahrung mit dem zuletzt für mich tätigen Versicherungsmakler bin ich auf Empfehlung zu STC gewechselt. Den Schritt habe ich nicht bereut. Der Kundenservice hat geduldig alle meine Fragen beantwortet und mir Empfehlungen ausgesprochen, ohne mir etwas "aufzuschwatzen". Rückmeldungen habe ich sehr schnell erhalten. Auch in Corona-Zeiten erfolgte eine gute digitale Online-Beratung. Das Team war jederzeit erreichbar, kompetent und freundlich. Abschließend kann ich STC mit fünf Sternen weiterempfehlen.
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N. O.
04/05/2020
TOP Beratung!...und vor allem verständlich und transparent rübergebracht. Das ist (leider) keine Selbstverständlichkeit. Danke Herr Sturm und STC-Team!
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M S
04/05/2020
Danke für die super schnelle Regulierung unseres Schadens, die leider unserem lieben Deckenbauer ausversehen passiert ist. Beide Seiten haben super unkompliziert gearbeitet, die Versicherung, die in mega schneller Zeit alles anstandslos reguliert hat und auch unser Deckenbauer der es sofort anstandslos von sich aus direkt gemeldet hat. Danke der Versicherung die alles in mega schneller Zeit anstandslos reguliert hat.DDanke einfach nur top👍👏
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S. Roßbach
06/03/2020
Besser geht nicht. Kompetent ,super nett und immer behilflich. Kann man nur empfehlen.
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Katharina Thomsen
27/01/2020
Sehr zu empfehlen!
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Lucas Horz
02/01/2020
Bester Service. Rund um zu empfehlen!
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Philipp Adam
28/05/2019
Bricht die Regeln und denkt gewerbliche Versicherungen neu. Sehr spannend. Weiter so!
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Justin Geiß
19/04/2019
empfiehlt
Kompetenz, Engagement und Zuverlässigkeit werden hier groß geschrieben. Weiter so!
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Lucas Brenner
25/02/2019
Reibungslose Abwicklung eines Schadenfalls (KFZ). Zur Kommunikation mit dem Versicherungsmakler STC GmbH: transparent, schlüssig, unkompliziert. Maximaler Service, musste mich um nichts selbst kümmern. Nur zu empfehlen.
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Gabriel Theis
05/11/2016
Top Service und super juristischen Know-how. Sehr guter Service im Schadenfall.
