M&A-Prozesse sind dann sinnvoll, sobald ein Unternehmen wachsen möchte. Ein Unternehmenskauf stellt dann eine interessante Möglichkeit dar, um dieses Wachstum zu ermöglichen.
Denn wer einen Wettbewerber übernimmt, kann neue Potenziale am Markt schaffen, neue Kunden gewinnen oder von dem vorhandenen Know-how profitieren. Der M&A-Prozess läuft dabei in insgesamt drei Phasen ab. Die Phasen sind die Vorbereitungs-, Transaktions- und Integrationsphase. Wie diese drei Phasen genau ablaufen und welche Fehler bei einer M&A-Transaktion oftmals gemacht werden, erfahren Sie hier.
1. Was versteht man unter M&A?
M&A steht für die englischen Bezeichnung Merges & Acquisitions. Merges & Acquisitions ist der englische Ausdruck für Fusionen und Übernahmen von Unternehmen.
Zentrale Motive für M&A sind:
Erschließung neuer Märkte sowie Kundengruppen
Verringerung des Wettbewerbsdruck
Erwerb von Know-how oder Patenten für neue Produkte
Ausweitung der angebotenen Produktpalette, um den Kunden ein vielfältigeres Angebot zur Verfügung zu stellen
2. Vorbereitungsphase eines M&A
Innerhalb der Vorbereitungsphase müssen zunächst Strategie, Ziele und Kernkompetenzen des durchführenden Unternehmens klar identifiziert werden. Vorhandene Stärken und Schwächen innerhalb des Wettbewerbes sollten dabei von Anfang an durchdacht und berücksichtigt werden. Ein potenzieller Kandidat sollte sich dann auf dieser Grundlage ableiten lassen. Das Screening des Marktes kann damit starten. Die Vorbereitungsphase endet, sobald ein möglicher Kandidat gefunden wird.
3. Transaktionsphase
Die Transaktionsphase beginnt mit der ersten Kontaktaufnahme. Einem begrenzten Personenkreis werden bereits zu Beginn sensible Informationen zur Verfügung gestellt. Die Teilnehmer dieses sogenannten „Clean Teams“ müssen aber eine Verschwiegenheitsvereinbarung unterzeichnen. Gewonnene Informationen dürfen ausschließlich zur Durchführung dieses Projekts verwendet werden.
Sollten bei beiden Unternehmen ein Interesse an einer Zusammenarbeit bestehen, beginnen jetzt die Detailprüfungen und Detailverhandlungen. Mit der detaillierten Prüfung des zu übernehmenden Unternehmens (Due Diligence) sollen vor allem mögliche Risiken identifiziert werden. Dies sind vor allem folgende Risiken:
Alle Risiken dabei zu identifizieren ist jedoch oftmals gar nicht möglich. Daher kann es durchaus sinnvoll sein eine sogenannte Warranty & Indemnity-Versicherung (kurz W&I-Versicherung) abzuschließen.
Sinnvoll ist in diesem Zusammenhang auch der Abschluss einer D&O-Versicherung für Führungspersonen.
Parallel zur Due Diligence erfolgt auch eine Kommunikation mit den Eigentümern. Eine Einigung erfolgt bezüglich folgender Punkte:
Bewertung des Unternehmens
Bestimmung des Kaufpreises
eventuell die zukünftige Rolle der bisherigen Eigentümer und des Managements
Sobald eine Einigung erfolgt ist, wird ein Vertrag bezüglich der Fusion oder Übernahme im Detail ausgearbeitet. Die Phase endet dann mit einem Vertragsschluss zwischen den Parteien.
4. Integrationsphase
Unternehmen konzentrieren sich aber leider oftmals zu sehr auf die Transaktionsphase. Eine erfolgreiche Integrationsphase ist jedoch mindestens genauso wichtig. Während dieser Phase geht es um die organisatorische und kulturelle Organisation der beiden Unternehmen. Produkte, Prozesse und Technologien sowie Mitarbeiter müssen zusammengeführt werden. Ohne eine erfolgreiche Integration können die unternehmerischen Ziele aber nicht erreicht werden.
Integration ist dann erfolgreich, wenn der Veränderungsprozess von allen Beteiligten als positiv wahrgenommen wird. Nur dann sind die Grundvoraussetzungen gelegt, um wirtschaftlichen Erfolg zu generieren. Erfolgsfaktoren einer erfolgreichen Integrationsphase sind:
„Wissen“, dass der richtige Partner gefunden wurde
Kennen der strategischen Ziele des Deals
Gemeinsame Weiterentwicklung der Zielsetzung, Umsetzung und Strategie
Kenntnis der Erwartungen und Wahrnehmungen der Mitarbeiter
Gemeinsames Verständnis der Rollen, Prozesse sowie Produkte
Aktive Kommunikation zwischen allen Betroffenen
Finanzierung des Deals/ der Integration
Kritischer Rückblick nach abgeschlossener Integration
5. Fehler innerhalb eins M&A-Prozesses
Jedoch sind Kauf und Zusammenschluss für jedes Unternehmen eine Herausforderungen. Misserfolge von M&A-Prozessen sind durchaus wahrscheinlich. Nach einem Merger ist die Profitabilität bei ca. 45% aller Unternehmen negativ. In den letzten Jahren ist zwar der Misserfolg von 90% auf 45% gesunken ist, das Risiko eines Misserfolges ist jedoch immer noch ziemlich hoch. Fehler während des M&A-Prozesses sind der Grund für diese hohe negative Rate. Bereits ein oder zwei Fehler können zum Misserfolg führen, welcher nachträglich aber nicht mehr geheilt werden kann.
STC research
Grundlegende Fehler sind:
Keine oder nur unvollständige (HR) Due Diligence
Konzentration auf das Beibehalten von Unternehmensstrukturen vor der Übernahme, anstatt sich auf das neue, gemeinsame Geschäftsmodell zu konzentrieren – Fehlen eines Geschäftsmodells sowie einer nachvollziehbaren Unternehmensstrategie
Rivalität um Führungspositionen
Überzogene Erwartungen aller Beteiligter an dem Deal
Schwerpunktmäßige Konzentration auf Kostensynergien
Vernachlässigung von Mitarbeiterinteressen – Mitarbeiterabbau nach Übernahme soll raschen wirtschaftlichen Erfolg bringen, um die zusätzlichen Kosten der Integration aufzufangen
Vernachlässigung der Auswirkungen auf den übernommenen Partner (Stellung im Markt, Selbstverständnis, etc.)
Fehlen eines aktiven Risikomanagements
Voranstellen der eigenen Kultur
Länge des Integrationsprozesses
Aufgrund des hohen Fehlerpotenzials kann es daher durchaus sinnvoll sein, einen Experten bei einem M&A-Prozess heranzuziehen. So können Fehler vermieden werden und ein Wertzuwachs kann wahrscheinlicher erzielt werden. Unsere Tochtergesellschaft, STC Risk, bietet eine solche Beratung an. Schwerpunkt liegt dabei vor allem auf dem Risikomanagement. Weitere Informationen zu STC Risk erhalten Sie hier: STC Risk GmbH
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Ihr Ansprechpartner, vor allem im Schadenfall
Wir von STC wissen, dass Ihre Zeit ein wertvolles Gut ist und nicht in aufwendigen Diskussionen mit Versicherungsunternehmen verbraucht werden sollte. Als alleiniger Ansprechpartner übernehmen wir daher sämtliche Bearbeitungsschritte im Versicherungsmanagement und verhandeln Konditionen, Rahmenverträge sowie gesonderte Klauseln, sodass Sie sich auf die wichtigen Dinge konzentrieren können.
7.500 zufriedene Kunden
juristisches Know-How
ortsunabhängige Beratung
Vielen Dank für eine umfassende und sehr verständliche Beratung im Bereich Finanzen und Geldanlage! Ich habe mich bei STC gut aufgehoben gefühlt.
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S
01/09/2022
Wir waren nach einem in unserem Haus entstandenen Brandschaden zunächst einmal mit der Situation völlig überfordert. Sehr viel Unwissen über die Prozesse und vage Aussagen unseres eigentlichen Versicherungspartners sorgten bei uns für viel Verunsicherung. Uns war es primär wichtig, KEINE Nachteile in dieser Situation zu erleiden. Daher haben wir, vor der Zustimmung der Vorschläge unseres Versicherers beschlossen, eine weitere, professionelle und unabhängige Meinung einzuholen, welche sowohl kompetent als auch konsensorientiert agiert. In dieser Situation wurde uns die Firma STC Versicherungsmakler GmbH empfohlen, was sich für uns sehr positiv auswirkte. Sowohl die Art und Weise den Schaden aufzulisten, die eigene Position bzw. Interessen und Belange angemessen zu vertreten, als auch die Möglichkeiten gemeinsam mit der STC die beste Vorgehensweise zu eruieren, wurde immer unverzüglich und bestmöglich gewährleistet. Vorteile der STC GmbH für uns: • Hat uns in eine gute Verhandlungsposition manövriert, die eine ausschließliche und langjährige Klärung im Rahmen einer rechtlichen Auseinandersetzung verhindert hat • Stets den Konsens mit unserem eigentlichen Versicherungsunternehmen gesucht und hierbei immer die Sichtweisen beider Parteien berücksichtigt. • Sichtung versicherungs- bzw. juristischer Belange und entsprechende Empfehlungen • Stets daran interessiert, dass wir die bestmögliche Lösung erhalten, ohne Einbußen oder Nachteile. Fazit: Besser geht es nicht – ein Versicherungsunternehmen, welches sämtliche Bereiche abdeckt und so berät und unterstützt, wie wir uns das gewünscht und vorgestellt haben. Vielen Dank Hr. Sturm.
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Sascha Strauß
07/08/2022
STC-TEAM, sehr kompetent und professionell. Tolle Unterstützung in allen Angelegenheiten.
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Fritz Kopin
28/07/2022
Das Team von STC Versicherungsmarkler GmbH ist im höchsten Maße weiterzuempfehlen: sehr gute Erreichbarkeit, professionelle Beratung, individuelle Betreuung, Kommunikation auf Augenhöhe sowie schnelle Umsetzung.
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Manuel Diedert
03/07/2022
Absolute Empfehlung! Fantastischer Kundenservice, top Beratung und sehr kompetent.
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Chris Calvin
17/12/2020
Sie fühlen sich nicht nur gut beraten, sonder darüberhinaus absolut sicher und gut aufgehoben. Einfach empfehlenswert! Speziell Frau Wolf hat mir bei der Optimierung meiner KFZ Versicherungsbeiträge sehr weiterhelfen können :) TOP
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Dein TRaumdeckenbauer im Westerwald
27/11/2020
Hiermit möchte ich meine absolute Empfehlung aussprechen! Ich bin Psychologin und habe mich vor dem Start ins Berufsleben umfassend von STC beraten lassen - und bin zu 100% zufrieden. Ich bin beeindruckt, wie kompetent und schnell die einzelnen Bedarfsanalysen durchgeführt wurden und habe schnell Vertrauen aufgebaut. Auch weiß ich, dass ich mich auf deren professionelle Einschätzung verlassen kann. Bei Rückfragen antwortet das Team von STC schnell und fundiert. Sie scheuen keine Mühen, damit sich der Kunde wohlfühlt und geben immer ihr Bestes. Auch in Zukunft werde ich STC treu bleiben und uneingeschränkt weiterempfehlen! Man ist hier in guten Händen. Macht weiter so!
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Carolin Strüder
06/09/2020
Ich hatte das Glück Herrn Sturm über meinen Bekanntenkreis kennen zu lernen. Mit meinem damaligem Versicherungsberater war ich bis dahin eigentlich immer zufrieden gewesen. So war es auch eher ein Zufall, dass sich Herr Sturm meine bestehenden Verträge einmal ansah. Ich war schon sehr erstaunt, bei fast allen Policen konnte etwas verbessert werden. Meine bestehende BU konnte sogar völlig neu ( gleicher Beitrag/ längere Laufzeit im Schadensfall / bessere Leistung ) abgeschlossen werden. Als sehr positiv empfand ich den persönlichen Arbeitseinsatz, die Schnelligkeit der Bearbeitungszeit und die gute Erreichbarkeit bei bestehenden Fragen meinerseits. Gleichwohl ich mich vorher schon "in guten Händen" gefühlt hatte, weiß ich nun, wie eine Kommunikation auf Augenhöhe in Sachen Versicherung ( bei der man wirklich alles versteht ) aussieht. Ich habe Herrn Sturm als einen äußerst kompetenten, geduldigen, unkomplizierten und freundlichen Versicherungsmakler und Menschen kennengelernt. Selbst bei bestehenden Verträgen, lohnt sich eine zweite Meinung immer! Ich kann Herrn Dennis Sturm ohne schlechtes Gewissen weiterempfehlen. Dr. T. Herzog
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Taina H.
21/07/2020
Aufgrund meiner schlechten Erfahrung mit dem zuletzt für mich tätigen Versicherungsmakler bin ich auf Empfehlung zu STC gewechselt. Den Schritt habe ich nicht bereut. Der Kundenservice hat geduldig alle meine Fragen beantwortet und mir Empfehlungen ausgesprochen, ohne mir etwas "aufzuschwatzen". Rückmeldungen habe ich sehr schnell erhalten. Auch in Corona-Zeiten erfolgte eine gute digitale Online-Beratung. Das Team war jederzeit erreichbar, kompetent und freundlich. Abschließend kann ich STC mit fünf Sternen weiterempfehlen.
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N. O.
04/05/2020
TOP Beratung!...und vor allem verständlich und transparent rübergebracht. Das ist (leider) keine Selbstverständlichkeit. Danke Herr Sturm und STC-Team!
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M S
04/05/2020
Danke für die super schnelle Regulierung unseres Schadens, die leider unserem lieben Deckenbauer ausversehen passiert ist. Beide Seiten haben super unkompliziert gearbeitet, die Versicherung, die in mega schneller Zeit alles anstandslos reguliert hat und auch unser Deckenbauer der es sofort anstandslos von sich aus direkt gemeldet hat. Danke der Versicherung die alles in mega schneller Zeit anstandslos reguliert hat.DDanke einfach nur top👍👏
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S. Roßbach
06/03/2020
Besser geht nicht. Kompetent ,super nett und immer behilflich. Kann man nur empfehlen.
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Katharina Thomsen
27/01/2020
Sehr zu empfehlen!
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Lucas Horz
02/01/2020
Bester Service. Rund um zu empfehlen!
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Philipp Adam
28/05/2019
Bricht die Regeln und denkt gewerbliche Versicherungen neu. Sehr spannend. Weiter so!
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Justin Geiß
19/04/2019
empfiehlt
Kompetenz, Engagement und Zuverlässigkeit werden hier groß geschrieben. Weiter so!
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Lucas Brenner
25/02/2019
Reibungslose Abwicklung eines Schadenfalls (KFZ). Zur Kommunikation mit dem Versicherungsmakler STC GmbH: transparent, schlüssig, unkompliziert. Maximaler Service, musste mich um nichts selbst kümmern. Nur zu empfehlen.
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Gabriel Theis
05/11/2016
Top Service und super juristischen Know-how. Sehr guter Service im Schadenfall.
